아연 와이어 시장 전망 2026 - 8주 간격으로 2개의 ILZSG 출시 동의하지 않음, 이것이 바로 이야기입니다
2026년 9월 9일 업데이트 · 10분 분량 · 2026년 4월 23일~9월 7일자 출처
짧은 답변
2026년아연 시장금속이 부족하지 않습니다. - 집중이 부족합니다. 이는 시계마다 다른 문제입니다. ILZSG가 다음을 보고했습니다.1월부터 4월까지 정제 아연 145,000톤 과잉광산 공급량은 1.1% 증가하는 데 그쳤습니다. 한편 정광 처리에 대해 제련소가 부과하는 수수료는 사라졌습니다.부정적인: Fastmarkets는 현물 TC CIF China를 평가했습니다.−톤당 USD 70~−USD 1207월 초. 에 대한아연 와이어결과적으로 구매자는 금속을 사용할 수 있지만 가격이 비싸고 위험은 실제 공급보다는 전환 프리미엄에 있다는 것입니다.
- 정제된 아연 생산량+3.5%2026년 1~4월 vs 사용량+1.5%- 잉여는 진짜입니다
- 광산 출력 전용+1.1%; 병목 현상은 광산이 아닌 광산과 제련소 사이에 있습니다.
- 중국 수입954,000 t정광의 아연 함량은 +16퍼센트이지만 여전히 제련소 대기열을 지울 수 없습니다.
- LME 재고는 3주 만에 30% 재구축되었습니다(8월 18일 86,525톤 → 9월 7일 113,100톤)
8주 간격으로 두 개의 ILZSG 릴리스가 일치하지 않음
이것은 페이지에서 가장 유용한 단일 항목이며 우리의 의견은 아닙니다. - 동일한 본문에서 나온 두 개의 문서입니다.
~에2026년 4월 23일국제 납 및 아연 연구 그룹(International Lead and Zinc Study Group)은 봄 전망을 발표했습니다. 세계 정련 아연 수요는 1.3% 증가하여 1,400만 톤, 정련 생산량은 1.4% 증가하여 1,399만 톤에 달해{4}}연간 적자는 19,000톤에 달합니다.
~에2026년 6월 17일처음 4개월 동안의 실적을 발표했습니다. 시장은145,000톤 과잉, 보고된 총 재고량은 58,000톤 증가했습니다. 정제된 생산량은 +3.5퍼센트입니다. 사용량이 +1.5퍼센트입니다.
둘 다 사실이 되려면 무엇이 필요할까요?
ILZSG 4월 예측, 전체-2026년 적자 -19 ktILZSG 6월 실제, 1월-2026년 4월 흑자 +145 kt임시 요구 사항, 5월-2026년 12월 적자 -164 kt1월~4월 관측 속도 +145 kt / 4개월=+36.25 kt/ 월5월~12월 필수 속도 -164kt/8개월=-20.50kt/월 필수 스윙 56.75kt/월(추세 대비 ~77kt/월 회전)참고: 14.00Mt 시장에서 -19kt는 0.14%입니다. 예측처럼 옷을 입은 반올림 차이입니다. 0.14%의 수치로 구매 전략을 세우지 마십시오.
두 가지 관찰, 그리고 우리는 둘 다 데이터가 아닌 판단으로 소유할 것입니다. 첫째,1,400만톤 시장에서 19,000톤 적자는 0.14%입니다.- 그것은 소음이며 20%의 가격 변동을 설명하는 모든 서술은 산술을 통해 다른 작업을 수행하는 것입니다. 둘째, 두 릴리스 사이의 격차는 스캔들이 아닙니다. 예측이 수정됩니다. 그러나 하나만 인용하고 다른 하나는 인용하지 않는 시장 논평을 읽는다면 그림의 절반만 보게 되는 것입니다.
진짜 신호는 치료비
처리비용은 광부가 정광을 금속으로 바꾸기 위해 제련소에 지불하는 비용입니다. TC가 높으면 정광이 풍부하고 제련소는 가격 결정력을 갖습니다. TC가 마이너스가 되면 제련소는 공장을 운영하는 특권에 대해 광부에게 비용을 지불하는 것입니다. 여기는 2026년이다.
| 날짜 | 그것은 무엇입니까 | 수준(USD/dmt) | 평가자 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 연간 벤치마크 | 165 | 광부-제련소 협상 |
| 2025 | 연간 벤치마크 | 80 | 광부-제련소 협상 |
| 2026 | 연간 벤치마크 | 85 | 텍자원 / 고려아연 |
| 2026년 4월 16일 | 2분기 구매 가이던스 | 35 – 70 | 중국제련소 구매팀 |
| 2026년 5월 하순 | 별색, 첫 번째 네거티브 인쇄 | 약 -50 | 현물시장 |
| 2026년 6월 12일 | 스팟 CIF 중국 | −50 ~ −80 | 패스트마켓 |
| 2026년 6월 하순~7월 초 | 스팟 CIF 중국 | −70 ~ −120 | 패스트마켓 |
벤치마크+85현물 시장−1204개월 안에 톤당 200달러 이상의 격차가 발생합니다. 그것은 시장이 표류하는 것이 아닙니다. 계약 시스템과 실제 시장이 더 이상 동일한 내용을 설명하지 않는 시장입니다.
어차피 제련소는 왜 계속 돌아가는 걸까
제련소가 톤당 -USD 120의 손실을 입는다면 정제 생산량이 사라진 이유는 무엇입니까?3.5% 상승? 세 가지 이유는 모두 영웅적이기보다는 구조적입니다.
무엇이 그들을 계속 뛰게 하는가
- 황산.로스팅 농축액은 SO2를 생성하며, 이는 포집되어 산으로 판매됩니다. 마이너스-TC 세계에서는 산성 수익이 운영의 주요 정당화가 됩니다.
- 지불 가능한 부산물.은, 구리 크레딧 및 - 2026년 벤치마크의 새로운 항목 -게르마늄미지급금.
- 주식 하락.긍정적인 TC에서 몇 달 전에 구입한 농축액을 통해 여전히 작업 중인 공장.
- 죄수의 딜레마.유럽의 한 정광 거래자는 Fastmarkets에 다음과 같이 말했습니다. 제련소가 여전히 돈을 벌고 있다면 중단하지 않을 것입니다. 왜냐하면 중단하면 경쟁사에게 추가적인 이익을 줄 수 있기 때문입니다.
무엇이 그들을 막을 것인가
- 최우수 사용자그리고부산물 가격도 같이 나빠진다. 둘 중 하나라도 살아남을 수 있습니다.
- 산성 기반 시설의 손실. ~에2026년 7월 9일영풍석포제련소 황산공장 인근에서 화재가 발생했다. 석포는 대략 세계 6위의-정제 아연 생산지입니다.325,000~400,000톤/년.
- 어떤 가격에서도 농축액을 사용할 수 없습니다. 제련소는 약 -USD 80에 입찰하여 물량을 확보하지 못한 것으로 보고되었습니다.
- 2026년 중반{1}}중국에서 보고된 가동률 인하는5~10%, 구조가 아닌 관리-및-유지관리로 설명됩니다.
- 잉여 금속, 마이너스 전환 경제, 폐쇄되지 않는 제련소 부문 -의 조합이 이 시장의 형태를 정의합니다. 이는 적절한 가용성으로 높은 가격을 생성하므로 구매자에게는 혼란스럽기는 하지만 매우 견딜 수 있는 환경입니다.
곰의 경우, 올바르게 언급됨
대부분의 시장 페이지에서는 강세 상황과 위험을 헤지할 수 있는 단락을 제공합니다. 적어도 그만큼 강하기 때문에 여기에 전체 곰 사례가 있습니다.
정제 아연 생산량은 소비량보다 두 배 빠르게 증가하고 있습니다(+3.5% 대 +1.5%). 보고된 재고량은 4개월 만에 58,000톤 증가했습니다. LME 재고량은 8월 18일 86,525톤에서 9월 7일 113,100톤으로 증가했습니다. 이는 3주 만에 30%가 재구축된 것입니다. 이는 물리적으로 부족한 시장과는 다릅니다. 광산 공급은상승, 하락하지 않음: +1.1%, 포르투갈의 Aljustrel이 Q4 2025 재시동에서 복귀했고 DRC의 Kipushi가 상승세를 보였으며 Antamina, Garpenberg 및 Red Dog의 하락으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 그리고 주요 최종 용도는 건설-주기 제품인 아연 도금 강철입니다.
우리는 그것을 읽은 것으로 표시할 것입니다. 2026년의 강점은집중-부차 및 재정-부차 이벤트아직은 -금속 부족 현상이 발생하지 않았습니다. 이는 가격 조치가 제안하는 것보다 더 취약하게 만듭니다.
문제를 해결하는 세 가지 트리거
| 이것을 본다면… | 창문 | …그 뜻은 |
|---|---|---|
| 아래 현물 TC −USD 50/dmt그리고중국 정유 생산량은 해마다 감소 | 1분기 전체 | 농축압축이 물리적으로 바뀌었습니다. 진정한 세련된 타이트함과 두 번째 레그업을 기대하세요. |
| 100,000톤 이상의 LME 아연 재고량 | 20 연속 세션 | 8월의 압박감은 부족함이 아니라 압박이었습니다. 백워데이션은 붕괴되어야 합니다. |
| 현금{0}}~-3-개월간 콘탱고 스프레드 | 한 달 | 시장은 즉시성에 대한 비용 지불을 중단했습니다. 고정-가격 제안이 다시 매력적이 되었습니다. |
미국 측 간략히
USGS에 따르면 미국 광산 생산량은 2025년 약 12% 감소한 670,000톤으로 추정됩니다. 이는 대부분 광산 수명이 다해가면서 알래스카에 있는 Red Dog의 낮은 등급의 광석에서 나온 것입니다. 테네시 중부 광산은 2023년 11월부터 중단되었습니다. 국내 정련 생산량은 본질적으로 변하지 않았으며 정련 아연의 순 수입 의존도는 겉보기 소비의 73%에 달하며 캐나다는 정련 수입의 57%, 멕시코는 15%를 공급합니다. 아이다호의 Bunker Hill과 애리조나의 Hermosa에서 개발 작업이 진행되고 있으며 시추 작업은 게르마늄 및 갈륨과 함께 아연을 대상으로 하고 있습니다-. 이는 미국의 정책적 관심이 실제로 어디에 있는지에 대한 힌트입니다.
아연 와이어는 전 세계적으로 대체 가능한 특수 고급 아연으로 만들어지기 때문에 와이어 구매자에게 이는 보기보다 중요하지 않습니다. 이는 가용성이 아닌 리드 타임과 원산지-원본 문서-가 중요합니다.
FAQ
2026년 아연 시장은 적자인가요, 흑자인가요?
읽은 ILZSG 릴리스에 따라 둘 다입니다. 2026년 4월 23일에 그룹은 전체-년을 예측했습니다.19,000톤 적자. 6월 17일에는 1월부터 4월까지 145,000톤의 잉여를 보고했으며, 보고된 재고량은 58,000톤 증가했습니다. 이를 조정하려면 5월부터 12월까지 164,000톤의 적자를 기록해야 하며, 1월부터 4월까지의 흑자는 월 약 36,000톤입니다. - 월간 약 77,000톤의 변동은 아직 데이터에 나타나지 않습니다.
아연 처리 비용은 무엇이고 왜 마이너스가 되었나요?
처리 비용은 광부가 정광을 금속으로 변환하기 위해 제련소에 지불하는 수수료입니다. 마이너스 TC는 제련소가 채굴자에게 처리 권리에 대한 대가를 지불한다는 의미입니다. 2026년 벤치마크는 Teck Resources와 고려아연 간 건톤당 USD 85로 정산되었지만, 현물 TC CIF China는 Fastmarkets에서 6월 12일에 -USD 50~-USD 80, 7월 초에는 -USD 70~-USD 120로 평가했습니다. 제련소는 부족한 정광을 놓고 경쟁하고 있으며 수수료를 0 이하로 입찰하고 있습니다.
왜 중국 아연 제련소는 여전히 마이너스 처리 비용으로 운영되고 있습니까?
부산물 수익. 로스팅 농축물은 다음과 같이 포집된 이산화황을 생성합니다.황산, 정광에는 지불 가능한 은, 구리 및 - 2026년 벤치마크의 신규 -도 포함됩니다.게르마늄. 제련소는 산 및 부산물 크레딧이 이를 초과하는 한 매우 부정적인 TC를 흡수하고 공장은 여전히 긍정적인 TC에서 이전에 구매한 정광을 통해 작업하고 있습니다. 2026년 중반{3}}보고된 실행률 인하폭은 약5~10%, 구조적 폐쇄라기보다는 주의{0}}및-유지보수로 설명됩니다.
아연 광산 생산량 증가는 아연 와이어 가격 하락을 의미합니까?
광산 생산량과 정제된 생산량은 병목 현상이 다르기 때문에 직접적인 것은 아닙니다. ILZSG는 2026년 1월부터 4월까지 세계 아연 광산 생산량이 1.1% 증가하고 제련 금속 생산량이 3.5% 증가했으며 동시에 처리 비용이 폭락했다고 보고했습니다. 이 조합은 광산과 제련소 사이에 제약이 있다는 것을 의미합니다. 중국은 정광으로 아연을 16% 더 많이 수입했습니다. -954,000톤- 그래도 제련소 대기열을 지울 수 없습니다.
강세를 보이는 아연 사례가 틀렸다는 것을 어떻게 증명할 수 있을까요?
관찰 가능한 세 가지. 연간 정제 생산량 감소 없이 현물 TC가 전체 분기 동안 톤당 −USD 50 미만으로 유지된다면 압박은 물리적인 것이 아니라 상업적인 것입니다. LME 주식이 20회 연속 100,000톤 이상을 유지한다면 8월의 긴축은 부족함이 아니라 압박이었습니다. 현금- 대-3-개월 스프레드가 한 달 동안 콘탱고 상태로 돌아오면 시장은 즉시성에 대한 비용 지불을 중단한 것입니다.
미국은 아연 수입 중단에 얼마나 노출되어 있습니까?
대체로. USGS는 정련된 아연의 순 수입 의존도가 2025년 겉보기 소비량의 73%로 추정하고 있으며, 캐나다는 정련된 금속 수입의 57%를 공급하고 멕시코는 15%를 공급합니다. 미국 광산 생산량은 2025년에 약 12% 감소한 670,000톤으로, 대부분 광산 수명이 다해가는 작업에 따라 알래스카에 있는 Red Dog의 낮은 등급의 광석에서 비롯되었습니다. 미들 테네시는 2023년 11월부터 중단되었습니다. 국내 정제 생산량은 본질적으로 변하지 않았습니다.
이 아연 와이어 시리즈의 나머지 부분
- 아연 와이어 가격 동향: 2026년 9월2026년 -월-월- LME 곡선과 7월에 시작된 백워데이션
- 아연 와이어 응용- 금속이 실제로 어디로 가는지, 그리고 용사 수요가 수요를 활성화시키지 못하는 이유
- 아연 와이어 견적 참조- 선도 곡선이 반전될 때 계약을 구성하는 방법
- 아연 와이어 포장 사양- 수요 신호로서의 팩 형식 - 변환기가 어떤 도구를 사용하는지
- 아연 와이어 보관 및 보관- 과잉 시장이 여전히 나쁜 스토리지를 처벌하는 이유
이 사이트에 관련된
- 고순도 아연 와이어- 실제로 재고가 있는 등급이 포함된 제품 페이지
- 아연 와이어 시장은 글로벌 수요 증가에 따라 계속 성장하고 있습니다.
4분기 또는 다개월간 프로그램을 위한 아연선 계획을 갖고 계십니까?
톤수와 배송 일정을 알려주시면 지정된 LME 기준에 대한 프리미엄 견적을 제시하고 각 배송물에 대해 별도로 가격을 책정할 수 있는 옵션을 제공합니다. 또한 귀하의 타이밍이 잘못되었다고 판단되면 귀하에게 분명하게 알려드릴 것입니다. - 귀하에게만 동의하는 공급업체는 이 시장에서 유용하지 않습니다.
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✔순수 아연 및 Zn{0}}Al 합금 와이어, ASTM B833 비금속
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우리는 귀하에게 가격 예측을 보내지 않습니다. 선도곡선이 무엇을 의미하는지, 그리고 주문서는 어떻게 생겼는지 알려드리겠습니다.
소스 및 알려진 차이점
ILZSG 2026년 봄 예측(아연 부족량 19,000t, 수요 14.00Mt, +1.3%, 정제 생산량 13.99Mt, +1.4%): Reuters, 2026년 4월 23일. ILZSG 예비 2026년 1월~4월 데이터(잉여 145kt, 재고 +58kt, 광산 생산량 +1.1%; 정제 생산량 +1.5%; 중국 정광 수입량 954kt, +16%; 순 정제 수입량 35kt, −86kt, Aljustrel 재시작, Kipushi 램프, 감소, 2026년 6월 17일. ILZSG 보도 자료 기관: 2026년 7월 13일에 게시된 2차 무역 논평, 평가는 Fastmarkets에 귀속됨; USD 85/dmt의 2026년 벤치마크와 USD 165 및 USD 80의 2024년 및 2025년 벤치마크는 별도의 Fastmarkets 보고와 일치합니다. 석포 제련소 화재, 영풍, 2026년 7월 9일, 연간 325,000~400,000톤: 출처 동일. 미국 2025 광산 생산량 670kt(-12%), Red Dog 광석 등급, 2023년 11월부터 테네시 중부 중단, Bunker Hill 및 Hermosa 개발, 순 수입 의존도 73%, 수입원: USGS 광물 상품 요약 2026, 아연 장, 2026년 2월 6일. LME 재고 및 곡선: Westmetall LME Zn 시리즈, 8월 18일 및 9월 7일 2026.
우리가 해결하지 못한 격차:TC 내러티브는 중고입니다.-- 우리는 주요 Fastmarkets 참고 사항을 읽지 않았으며 위에서도 그렇게 말했습니다. ILZSG의 4월 예측과 6월 실제는 일치하지 않으며 우리는 견해를 뒷받침하는 것을 선택하기보다는 두 가지를 모두 표시했습니다. 왜 그룹 자체 번호가 그렇게까지 이동했는지 설명할 수 없습니다. 2026년 5월~8월 중국 내 정련 아연 생산량 수치가 없으므로 아직 세 가지 트리거 중 첫 번째를 테스트할 수 없습니다. 게르마늄 지급액은 2026년 벤치마크에 새로 추가되었으며 지급액 비율을 알 수 없습니다.