오산화바나듐 시장 보고서 2026: 공급, 수요 및 합산되지 않는 균형
짧은 대답
중국이 소비함V 125,900톤2O5동등한2025년에는 6.1% 증가해 생산163,900톤~에 맞서277,600톤설치 용량. 구조적인 이야기는 수요 혼합입니다.철강은 2021년 중국 바나듐 사용의 87.9%에서 2025년 70.9%로 감소한 반면, 에너지 저장은 4%에서 20%로 감소했습니다.. 공급 이야기는 용량 수치가 나타내는 것과 정반대입니다. - 가동률 59%는 가격을 기다리는 유휴 플랜트가 아니라 광석을 기다리는 플랜트입니다. 우리의 2026년 현재 수지에는 여전히 중국이 수출 전 명목상 약 20,000톤 정도 매수한 것으로 나타나 있는데, 이는 적자 이야기에서 설명할 수 없는 수치입니다.
수요 구성은 4년 만에 반전됐다
4년 전만 해도 바나듐은 소규모 화학 사업부가 딸린 철강 첨가제였다. 이제는 실제로 크고 빠르게 성장하는 저장 사업이 포함된 철강 첨가제이며, 한계 가격을 설정하는 사람이 바뀌었습니다.
| 부문 | 2021년 공유 | 2025년 점유율 | 2025년 볼륨, t V2O5e |
|---|---|---|---|
| 강철 | 87.9% | 70.9% | ~89,300 |
| 에너지 저장 | 4% | 20% | ~25,200 |
| 화학물질 및 촉매 | - | ~5% | ~6,500 |
| 기타(티타늄 및 LFP 포함) | - | ~4% | ~4,900 |
| 총 | - | 100% | 125,900 |
철강, 화학, 저장 부문의 규모는 The Metalnomist가 2026년 6월에 보고한 대로입니다. 잔차는 공개된 숫자가 아니라 우리의 산술이므로 그렇게 읽어야 합니다.
그 테이블에서 중요한 것은 백분율이 아니라 그 뒤에 있는 구매자의 행동입니다. 철강 구매자는 철근이나 합금강 주문서를 기준으로 매주 입찰 방식으로 구매하며 철강 가격이 지원하는 수준 이상으로 지불하지 않습니다. 스토리지 구매자는 프로젝트에 앞서 대량으로 구매하며 단위당 가격에 훨씬 덜 민감합니다.{2}}바나듐은 대규모 자본 비용 중 작은 부분이고 전해질은 수명이 다해 회수 가능하기 때문입니다. 한계톤이 첫 번째 구매자에서 두 번째 구매자로 이동하면 가격은 철강 마진 추적을 중단합니다. 2026년에 그 전환이 진행 중이지만 완료되지는 않았습니다.
공급: 용량 277,600톤, 생산량 163,900톤
모든 산업에서 59%의 활용률은 가격이 높아지면 나머지 산업도 빠르게 온라인화될 것이라는 결론을 이끌어냅니다. 바나듐에서는 그렇지 않을 것이며, 모든 공급 예측을 주도하기 때문에 그 이유를 제대로 이해할 가치가 있습니다.
| 노선 | 2025 출력, t | 2024년 변경 | 무엇이 그것을 제약하는가 |
|---|---|---|---|
| 티타노마그네타이트에서 나온 바나듐 슬래그 | 141,300 | 넓게 편평하다 | 로스팅 용량이 아닌 광석 가용성 |
| 2차, 사용한 촉매 및 잔류물 | 15,100 | +1,900 | 피드 가용성 Mo와 W를 사용한{0}}부산물 경제학 |
| 석탄 | 7,600 | −2,600 | 가격; 전체 경로가 손실을 초래합니다- |
| 총 | 163,900 | −900 | - |
슬래그 경로는 광석 문제입니다
바나듐은 바나듐으로 채굴되지 않습니다. 중국에서는 지배적인 체인이 운영되고 있습니다.바나듐 티타노마그네타이트 → 용광로 → 바나듐-용선 함유 → 전로 슬래그 → 로스팅 및 침출 → V2O5. 바나듐은 철강 작업의 승객입니다. 즉, 그 양은 완전히 다른 이유로 이루어진 제철 결정에 따라 결정됩니다. Panzhihua-지역 자철석 공급이 부족해졌을 때 보고된 결과는4,500~5,000톤의 V2O5동등한2026 -에서는 누군가가 바나듐을 덜 만들기로 결정했기 때문이 아니라 날려버릴 광석이 적었기 때문입니다.
이에 맞서 친황다오백공은 연간 10,000톤의 V를 완성했습니다.2O52026년 초 라인을 가동해 연간 약 5,000톤을 목표로 하고 있다. 새로운 라인을 하나 추가하고 광석 부족량을 하나 빼면 순은 0에 가까워집니다. 이것이 바로 공급 측면의 특징입니다. 즉, 취소되는 점진적인 변경입니다.
석탄은 스윙을 멈춘 스윙 루트
흑색 셰일을 함유한 석재 석탄 - 저-바나듐-은 - 중국 공급에서 가격에 가장 반응하는 부분이었습니다.{4}} 더 이상 그렇지 않습니다. 2025년 생산량은 7,600톤으로 떨어졌고, 2026년까지 단일 대규모 생산업체가 여전히 가동 중이었습니다.월 100~120톤V에 암모늄 메타바나데이트2O5-동등한 기준. 월 300~350톤 규모의 산시성(陝西省) 운영은 안전 문제로 인해 2026년 초부터 중단됐다.
논쟁을 끝내야 할 숫자: 2023년 플레이크 가격이 약 RMB 110,000/t에 도달했을 때 석탄 생산량은 약 11,000t에 도달했습니다. 그것은 좋은 가격에 대한 공급 반응이었습니다. 이는 중국 생산량의 7% 미만이다. 바나듐에 대한 강력한 공급 곡선을 모델링하는 사람은 누구나 수년 동안 존재하지 않았던 것을 모델링하는 것입니다.
2차 공급은 몰리브덴을 사용합니다.
사용된 촉매, 정유소 잔류물 및 알루미나 부산물{0}}의 회수량은 2025년에 15,100t으로 증가하여 1,900t이 증가했으며, 그 중 약 6,700t이 알루미나 부산물 회수에서 발생했습니다.{8}} 바나듐 가격 약세에도 불구하고 이러한 증가는 동일한 사료에 적용되기 때문에 발생했습니다.몰리브덴과 텅스텐, 그리고 그것들은 회로를 계속 작동시킬 만큼 강력했습니다. 바나듐이 원하든 원하지 않든 바나듐이 나왔다.
이것은 반복되는 주제이며 한 번 분명하게 언급할 가치가 있습니다.바나듐 가격이 상승했기 때문에 이 업계에서는 거의 누구도 바나듐을 생산하지 않습니다.. 그들은 강철이나 알루미나를 생산하거나 몰리브덴을 회수하고 결과적으로 바나듐이 도착합니다. 이것이 바로 공급이 양방향으로 비탄력적인 이유입니다.
해볼 가치가 있는 교차-검토
서로 다른 목적을 위해 서로 다른 조직에서 구축한 두 가지 측정 시스템을 통해 서로 통신할 수 있습니다. 이는 중국 숫자가 전반적으로 신뢰할 수 있는지 여부를 확인하는 유용한 건전성 검사입니다.
시스템 1.USGS는 2025년 중국 광산 생산량을 바나듐 함유량 82,000톤으로 예상합니다.
시스템 2.2025년 중국의 바나듐 생산량은 163,900t이며, 이 중 15,100t은 2차 생산량입니다. 따라서 1차 출력은 V당 148,800t입니다.2O5-동등한 기준. 56.01% 바나듐(질량 기준)으로 환산: 148,800 × 0.5601 =바나듐 함유량 83,300t.
두 수치는 1.6% 차이가 난다. 하나는 광산 생산량에 대한 지질 조사의 추정치입니다. 다른 하나는 산업계에서 생산된 산화물의 수에서 재활용된 사료를 뺀 수치입니다. 그들은 결코 화해하도록 설계되지 않았으며, 서로 2% 이내로 일치합니다. 그런 일이 발생하면 기본 데이터는 아마도 건전할 것이며 분석가 간의 불일치는 사실보다는 해석에 관한 것입니다.
2026년의 균형
우리는 우리의 산술을 보여주고 왜 우리가 그것을 완전히 믿지 못하는지 설명할 것입니다. 그것은 자신감 있는 단일 숫자보다 더 유용한 것 같습니다.
| 선 | 2025년 실제 | 2026년 추정 | 기초 |
|---|---|---|---|
| 철강 수요 | 89,300 | 92,000–95,000 | 업계 예측, +3,000~6,000t |
| 에너지 저장 수요 | ~25,200 | 32,000–40,000 | VRFB 설치량 4~5GWh |
| 화학물질 및 촉매 | 6,500 | ~7,000 | 예측, +500 t 또는 7.7% |
| LFP 음극 추가 | ~1,000 | 2,000–2,500 | 예측, +100 ~ 150% |
| 티타늄 및 기타 | ~3,900 | ~3,500 | 티타늄 다운 약 400t |
| 총수요 | 125,900 | ~136,500–148,000 | 위의 합계 |
| 총 공급량 | 163,900 | ~155,000–160,000 | +5,000개 라인, −4,750 피드, −6,100석탄 |
| 겉보기 균형 | +38,000 | +7,000 ~ +23,000 | 수출 및 재고 변경 전 |
"추정치"라고 표시된 부분은 당사가 발표한 부문 예측을 바탕으로 정리한 것입니다. 2025년 "실제" 열은 물결표로 표시된 부분을 제외하고 보고된 데이터입니다.
세 가지 주의 사항이 있으며 이는 총계보다 더 중요합니다.
첫 번째,두 열은 동일한 단위가 아닐 수 있습니다.. 중국 산업 보고의 "생산량"은 바나듐 제품을 포함합니다. "소비"는 V를 계산합니다.2O5동등한. 출력 수치에 나중에 변환되어 다시 계산되는 자료가 포함되어 있으면 비교가 왜곡됩니다. 우리는 그렇지 않다고 의심하지만 그것을 증명할 수 없었으며 오히려 그렇게 말하고 싶습니다.
두번째,중국은 바나듐을 수출한다, 산화물, FeV, VN 및 화학 형태. 국내 흑자는 글로벌 흑자가 아니다. 2025년 38,000t의 격차는 국가를 떠나거나 목록에 들어간 것이며, 두 숫자 모두 우리가 의존하는 빈도로 게시되지 않습니다. 현재 수출량과 세관 데이터 및 브로커에 대한 라이센스 요구 사항을 확인하십시오. - 이는 작년 수치를 그대로 적용할 수 있는 영역이 아닙니다.
제삼,전해질 재고는 이 표에서 보이지 않습니다.. 중국 전해질 프로젝트 용량은 2026년 5월 현재 연간 450만 입방미터 이상으로 보고되었습니다. 해당 규모의 공장은 프로젝트가 위임될 때까지 소비 통계에 나타나지 않는 작업 재고를 보유하고 있습니다. 2026년 저장 용량 중 의미 있는 부분이 설치 용량이 아니라 탱크-채우기인 경우 수요가 증가하고 균형이 2026년에는 표에서 제안한 것보다 타이트해지고 2027년에는 느슨해집니다.
드라마 없이 표현된 집중력 문제
중국 개최전 세계 바나듐 생산량의 68.8%, 전 세계 생산량의 72.4%USGS는 2025년 세계 광산 생산량을 2024년 118,000톤에서 110,000톤으로 감소한 것으로 예상합니다. 이러한 감소는 주로 소수의 통합 생산업체가 지배하는 쓰촨성 판즈화-시창 벨트에 집중된 환경 규제, 에너지 통제 및 긴 프로젝트 리드 타임-에 기인합니다.
중국 내에서는 그림이 다시 좁아집니다. 슬래그 경로는 소수의 공장을 통과하며 생산되지 않는 공장 중 하나는 시장 이벤트입니다. 2025년에는 신장 다안(Xinjiang Da'an)과 윈난 위쿤(Yukun)이 전혀 생산하지 않아 합쳐서 약 8,000톤이 제거되었습니다. Chengsteel, Desheng 및 Dagang은 생산량을 약 15% 증가시켜 대부분을 상쇄했습니다.
중국 이외의 구매자에게는 이것이 전체 위험 상황입니다. 지질학이 아님 - USGS는 연간 생산량 약 110,000톤 대비 수천만 톤의 세계 매장량을 보고하므로 암석이 부족하지 않습니다. 위험은 한 국가의 환경 및 에너지 정책에 따라 소수의 발전소가 모든 사람에게 가격을 책정한다는 것입니다.
실제로 수요를 움직인 정책 신호
2026년 두 가지 측정값은 가격 논평보다 톤수를 더 많이 변화시키는 종류이기 때문에 알 가치가 있습니다.
- 세대{0}}측 용량 가격 책정, 2026년 1월 30일.중국 국가발전개혁위원회와 국가에너지국은 발전측{0}}용량 가격 메커니즘 개선에 관한 공지를 발표했습니다. 이는 지속 시간을 보상하는데, 이는 정확히 플로우 배터리가 갖고 있는 속성이지만 리튬은 그렇지 않은 속성입니다. 이는 스토리지 번호가 현재 위치에 있는 가장 중요한 단일 정책 이유입니다.
- 철근 생산 허가 규칙, 2026년 4월 1일.건축용 철근에 대한 엄격한 라이센스와 확장된 품질 추적 가능성으로 인해 바나듐-질소 미세 합금-열간 압연 제품의 점유율이 높아질 것입니다. 2025년에 도입된 더욱 엄격한 철근 기준과 결합하여 조강 1톤당 중국 바나듐 강도가바나듐 금속 상당량이 2024년 48g에서 2025년 51g으로 증가철근 생산량이 떨어졌음에도 불구하고.
하나의 균형추: 중국 철근 생산량은 2025년 1억 8,630만 톤으로 4.5% 감소했고, VN 소비도 3.8% 감소한 36,690톤을 기록했습니다. FeV50-등가 소비량은 기계, 에너지, 조선, 자동차 및 철도 부문에서 10.4% 증가한 약 39,985톤을 기록했습니다. 2025년 자동차 생산량은 34,778만 대에 달해 9.8% 증가했고, 민간 조선은 52,295만 중량톤, 18% 증가했으며 굴착기 생산량은 379,643대 증가했습니다. 17%. 철강 수요의 구성은 단지 수량뿐만 아니라 변화하고 있습니다.
우리가 합의에 동의하지 않는 경우
대중적인 틀은 바나듐이 다음 리튬이라는 것입니다. 우리는 톤수가 이를 뒷받침한다고 생각하지 않으며 반복하기보다는 그렇게 말하고 싶습니다. 전 세계 바나듐 광산 생산량은 연간 약 110,000t의 금속 함유량입니다. 탄산리튬 등가 생산량은 수백만 톤으로 측정됩니다. 전체 연간 생산량이 수십 대의 벌크선에 들어갈 수 있는 금속은 리튬-스타일의 수요 곡선을 얻지 못합니다. 그것이 얻을 수 있는 것은 20%의 수요 부문이 연간 30%씩 성장하고 가격을 많이 움직이는 진정으로 타이트하고 구조적으로 다른 시장입니다. 그것들은 서로 다른 것이며, 그것들을 하나로 합치는 것은 사람들이 결국 잘못된 순간에 재고를 보유하게 되는 방식입니다.
우리는 또한 중국 외부의 회의적인 견해에도 무게를 둘 것입니다. 2026년 8월 Investing News Network가 인용한 Fastmarkets의 Amy Bennett는 LFP 화학이 이 부문을 차지함에 따라 바나듐이 서구 스토리지 시장에서 "이 대화에서 지기 시작했고" 플로우 배터리가 더 이상 예전만큼 많이 논의되지 않는다고 말했습니다. 스토리지 이야기가 주로 중국에 머무르면 전 세계적으로 거래되는 산화물 가격을 인상할 수 있는 능력은 헤드라인 성장률이 시사하는 것보다 더 제한적입니다.
우리가 읽는 내용이 어떻게 바뀔까요?지속적인 VN 생산자 손실 - 현재 2,474/t -로 눈에 띄는 가동률 인하로 이어짐- Panzhihua 사료 공급 부족이 계절적이라기보다 심화되고 있음을 확인; 또는 전해질 공장은 설치가 지연되는 동안 산화물을 계속 구매합니다. 그 중 어떤 것이든 명목 흑자를 실제 흑자로 빠르게 전환시킵니다. 우리는 매주 추적합니다.가격 동향 페이지.
바나듐 시장에 관한 질문
중국은 얼마나 많은 바나듐을 소비합니까?125,900톤의 V2O52025년에는 2024년보다 6.1% 증가했습니다. 철강은 2021년 87.9%에서 70.9% 감소했습니다. 에너지 저장은 4%에서 20%로 증가했습니다.
중국은 얼마나 생산하나요?
2025년에는 용량 277,600톤 대비 163,900톤, 활용률은 약 59%입니다. USGS는 같은 해 중국 광산에서 82,000톤의 바나듐 함유 바나듐이 생산되었다고 보고했습니다.
활용도가 59%에 불과한 이유는 무엇입니까?
식물이 아닌 공급원료. Panzhihua 자철석 공급은 V의 4,500~5,000톤을 줄일 수 있을 만큼 타이트한 것으로 보고되었습니다.2O52026년과 동일합니다. 로스팅 용량이 존재합니다. 그것을 먹일 광석은 제약입니다.
세계 공급에서 중국산이 차지하는 비중은 얼마나 되나요?
The Metalnomist의 수치에 따르면 2025년 생산량의 약 72.4%와 생산 능력의 68.8%가 될 것입니다. USGS는 중국의 전 세계 광산 생산량 110,000톤 중 82,000톤을 보유하고 있습니다.
시장은 흑자인가, 적자인가?
공개된 중국 수치에 따르면 여전히 명목상 긴 수치입니다. 2026년 추정치는 수출 및 재고 변경 전 대략 7,000~23,000톤의 흑자를 제공합니다. 적자 상황은 수출과 이를 흡수하는 전해질 재고에 따라 달라집니다.
저장장치는 얼마나 많은 V2O5를 소비합니까?
32,000~40,000톤의 V2O5The Metalnomist에 따르면 2026년 중국 설비의 4~5GWh에 해당합니다. Vanitec은 8GWh 이상의 누적 용량에 대해 35,000~40,000t을 계획하고 있습니다.
석탄 바나듐은 어떻게 되었나요?
2025년 생산량은 7,600톤으로 떨어졌고 가격에 대한 반응이 사실상 중단되었습니다. 한 대규모 생산자는 2026년에 100~120톤/월로 남았습니다. 월 300~350톤 규모의 산시성 공장은 2026년 초부터 폐쇄됐다.
재활용으로 얼마나 나오나요?
2025년에는 15,100t, 1,900t 증가(알루미나 부산물 회수에서 약 6,700t 포함)- 강력한 몰리브덴 및 텅스텐 가격으로 인해 회로가 계속 작동했습니다.
어느 나라가 가장 많은 매장량을 보유하고 있나요?
예약금은 바인딩 제약 조건이 아닙니다. 세계 매장량은 연간 광산 생산량 110,000톤에 비해 수천만 톤에 달합니다. 가격은 지질학이 아닌 처리 용량, 사료 접근성 및 경제성에 따라 결정됩니다.
중국의 수요를 지원하는 정책은 무엇입니까?
장기간 보관을 선호하는 세대측-용량 가격 책정과 2026년 4월 1일부터 시행되는 철근 생산 라이선스 규칙에 대한 2026년 1월 30일 NDRC 및 NEA 공지입니다.
바나듐은 중요한 광물인가요?
여러 국가의 중요 및 전략 광물 목록에 등장하지만 목록이 변경됩니다. 보조 소스에 의존하기보다는 자신의 관할권에 있는 현재 목록을 확인하세요.
이 페이지에 사용된 소스
금속학자,VRFB 수요 가속화로 2026년 중국 바나듐 소비 증가 전망, 2026년 6월 21일 (2025년 소비량 125,900 t V2O5e 및 부문 지분; 2026년 부문 전망; 용량, 생산량 및 경로 분석; 석탄 및 2차 공급; 판즈화사료; 친황다오 바이공). USGS,2026년 광물 상품 요약, 바나듐 장(세계 및 중국 광산 생산량 2023~2025, 매장량, 교환 계약 부재). 투자 뉴스 네트워크,바나듐 시장 동향: H1 2026 검토 및 예측, Amy Bennett과의 Fastmarkets 인터뷰 및 worldsteel의 2026년 4월 전망을 포함하여 2026년 8월. 중국 VRFB 용량 및 전해질 프로젝트 용량에 대한 Vanitec 보고, 2026. FerroAlloyNet / vanadiumprice.com, 중국 페로바나듐 및 VN 이익 통계, 2026년 9월. 화학양론적 변환: V2O5질량 기준으로 바나듐이 56.01%입니다. 대차대조표- 추정치는 인용된 부문 예측을 바탕으로 자체적으로 산술한 것이며 다음과 같이 표시되어 있습니다. 이는 공식적으로 발표된 수치가 아니므로 허가된 시장 조사를 대신하여 사용해서는 안 됩니다.